首页财产当局指导基金正文 上海：加速设立上海社保科创基金 7月23日，中共上海市委金融委办公室等多部分印发办法，从多方面增强科技金融办事，强化对于科技企业全生命周期金融撑持。 2026-07-23 13:38 ·投资界 AI投资人解读· 上海多部分印发办法，晋升初期投资领投订价能力，构建完美股权投资接续机制，阐扬本钱市场要害枢纽作用，富厚多元持久本钱供应，优化配套轨制情况。· 政策推进历程中，可能面对市场颠簸、政策落实不到位等危害。总结：该办法为科技金融办事提供有力撑持，有助在鞭策科技企业成长。
7月23日，中共上海市委金融委员会办公室、上海市成长及鼎新委员会等部分印发《上海市充实阐扬直接融资功效 进一步增强科技金融办事的若干办法》。
关在印发《上海市充实阐扬直接融资功效进一步增强科技金融办事的若干办法》的通知
沪委金融办〔2026〕77 号
各有关单元：
为进一步贯彻科技部等七部分《加速构建科技金融体系体例 有力支撑高程度科技自主自强的若干政策举措》精力，深化落实市当局办公厅《关在进一步促成上海股权投资行业高质量成长的若干办法》《关在进一步阐扬本钱市场作用促成本市科创企业高质量成长的实行定见》等部署要求，充实阐扬本市直接融资功效上风，强化对于科技企业全生命周期金融办事，经市当局赞成，现将《上海市充实阐扬直接融资功效 进一步增强科技金融办事的若干办法》印发给你们，请当真根据履行。
中共上海市委金融委员会办公室
上海市成长及鼎新委员会
上海市经济及信息化委员会
上海市科学技能委员会
上海市财务局
上海市国有资产监视治理委员会
中国人平易近银行上海市分行
国度金融监视治理总局上海羁系局
中国证券监视治理委员会上海羁系局
2026年6月30日
上海市充实阐扬直接融资功效 进一步增强科技金融办事的若干办法
为深切贯彻党的二十年夜及二十届历次全会精力，加速高程度科技自主自强，充实阐扬我市直接融资功效上风，强化对于科技企业全生命周期金融办事，扎实推进上海国际金融中央及科技立异中央联动成长，现制订以下若干办法：
1、晋升初期投资领投订价能力
（一）晋升天使投资社会构造功效。强化国资整合赋能，打造上海天使会进级版。率先摸索形成“及格天使投资人”认定尺度，鞭策职员落户、就诊办事等方面便当化，促成天使投资人群体于沪集聚。综合应用份额让渡、S基金生意业务、企业挂牌等多种手腕成立天使投资畅通机制。（市委金融办、市国资委、市人材局按职责分工）
（二）优化天使投资出资机制。摸索国有本钱、社会本钱等以慈善捐赠等情势对于初期科创项目赐与资金撑持。撑持财产本钱投资种子基金、天使基金和初期项目，依法依规对于所属财产集团赐与政策撑持。鼓动勉励我市各种指导基金、母基金撑持专注在硬科技、投持久的天使投资基金。（市国资委、市经信委、市计划及天然资源局、市生态情况局、市发改委、市科委、市财务局按职责分工）
（三）强化国有资金引领功效。加速设立上海社保科创基金，挑选专业市场化投资机构组建专项子基金，打造领投订价“风向标”。撑持长三角创业投资指导基金、将来财产基金等精准辨认领投订价能力强的初期投资机构和团队，于子基金挑选中赐与撑持。我市股权投资集聚区增强综合办事，吸引优质初期投资机构和团队于沪成长集聚。鼓动勉励初期投资机构与我市观点验证平台等开展互助对于接，指导资金重点投向“中试—财产化”等要害阶段，为科技企业实现超过式成长提供足够资金撑持。（市国资委、市财务局、市委金融办、市发改委、市科委按职责分工）
（四）完美评估订价机制。撑持技能生意业务所、数据生意业务所等搜集初期科技企业的研发、专利、人材等数据，为投资机构提供便捷、高效的查询与运用办事。阐扬上海将来启点社区作用，联动科学家、创业者和投资人等多方主体，为晋升投资机构对于前沿科技和将来财产理解与认知、强化决议计划判定和投资引领能力等提供撑持。鼓动勉励证券公司等专业研究步队研究范畴向一级市场延长笼罩，晋升针对于初期科创项目的价值发明、估值订价能力。（市数据局、市经信委、市科委、上海证监局按职责分工）
2、构建完美股权投资接续机制
（五）构建投资接续长效机制。加速与天下社保基金汇合作设立优选项目基金，成立本钱接力、协同赋能的长效机制。研究设立S母基金，指导更多S基金于沪集聚，吸引保险公司、金融资产投资公司（AIC）、金融资产治理公司（AMC）等多种主体出资设立S基金或者介入份额生意业务。摸索鞭策将S基金纳入嵌套层级宽免规模。（市国资委、市委金融办、市财务局、市发改委、市经信委、上海证监局、人平易近银行上海市分行、上海金融羁系局按职责分工）
（六）晋升基金份额让渡平台功效。加强上海私募股权与创业投资份额让渡平台功效，打造私募股权二级市场进级版，依托年夜模子、区块链等完美基金份额估值系统，鼓动勉励开展接续型、重组型等立异生意业务。摸索将份额让渡平台让渡办事规模扩展至天下，吸引各种国资及市场化份额挂牌生意业务。撑持我市当局投资基金、国资基金和其投资的企业股权经由过程份额让渡平台退出，完美估值生意业务流程，提高退出效率，为规范联系关系生意业务、晋升合规程度等提供助力。（市委金融办、上海证监局、市财务局、市国资委按职责分工）
（七）健全科技并购生态系统。连续强化上市公司并购科技企业审核尺度公然，撑持生意业务两边以多元化的评估要领为基础协商确定生意业务作价。阐扬第三方市场化办事平台功效，设置装备摆设科技企业并购案例库及估值数据库。鞭策科技企业合用简略单纯审核步伐典型案例落地，鼓动勉励开展第三方并购。做好国度级并购基金对于接办事，阐扬我市国资并购基金矩阵作用，吸引集聚市场化并购基金，缭绕科技企业财产链开展并购生意业务。鼓动勉励海内保险公司与海外机构开展技能互助，开发并推出本土化并购保险产物。（市委金融办、市经信委、市科委、上海证监局、上海金融羁系局、上交所、市发改委、市国资委按职责分工）
（八）优化一二级市场投资接力。做好科创板重点硬科技企业规范培育事情、境外上市沟通协调事情及创业板处所当局推送企业信息事情，市区联动做好企业合规教导，撑持我市重点科技企业对于接境表里本钱市场。优化面向科技企业的上市教导系统，整合中介机构资源，提供精准的本钱市场培训与对于接办事。撑持设立基石投资基金，并为其跨境投资提供审核存案汇兑等便当。鼓动勉励公募基金、银行理财等资产治理机构设立更多科创主题ETF基金、科创理产业品等，培育二级市场科技投资气力。（市委金融办、市经信委、市科委、市发改委、上海证监局、上海金融羁系局、上交所按职责分工）
（九）强化直接融资与间接融资联动。撑持金融机构于集团内增强“信贷+理财子公司+AIC+投行”的协同，强化“贷款+外部直投”联动。鼓动勉励保险机构摸索推出常识产权侵权责任险、研发中止险、要害研发职员不测险、财产链“链主”保险等科技保险产物。指导融资租赁机构加鼎力大举度面向科技企业提供出产、研发装备的租赁办事。增强科技企业供给链金融办事，依托航贸链鞭策定单、物流、仓储等要害环节信息上链与数据开放同享，为金融机构开展应收账款质押融资、定单融资等提供撑持。（上海金融羁系局、人平易近银行上海市分行、市委金融办、市经信委、市数据局按职责分工）
3、阐扬本钱市场要害枢纽作用
（十）鞭策科创板连续深化鼎新。鞭策出台科创板人工智能、低空经济等企业合用第五套尺度上市审核指引，鞭策可控核聚变、具身智能、年夜模子、量子计较、脑机接口等新兴财产及将来财产范畴企业于科创板上市，连续扩展科创板第五套上市尺度的合用规模，加强本钱市场对于前沿科技范畴未盈利企业的轨制包涵性与顺应性。用好优质科技企业试点IPO预先审视机制，鞭策进一步完美上海证券生意业务所与优质投资机构和专业投资者的沟通交流机制。（上交所、上海证监局、市委金融办、市经信委、市科委按职责分工）
（十一）便当科技企业再融资。用好再融资撑持政策，优化再融资审核流程及再融资时间距离，答应根据未盈利尺度上市且还没有盈利的企业和存于破发景象的企业再融资，优化再融资申报质料等，撑持科技企业矫捷应用增发、配股、可转债等多种东西举行融资。鞭策再融资储架刊行轨制落地实行。（上海证监局、上交所、市委金融办按职责分工）
（十二）深化债券市场“科技板”设置装备摆设。鞭策科技立异与平易近营企业债券危害分管东西、国度融资担保基金等政策东西于上海落地，鼓动勉励金融机构创设信用危害缓释东西，形成央地协同的增信系统，为科技立异债券刊行提供撑持。用好我市有关贴息政策，撑持更多切合前提的企业刊行科技立异债券。深化科技立异债券产物立异，撑持更多科技企业刊行科创可转债等股债联系关系产物。（市委金融办、市科委、人平易近银行上海市分行、上海证监局、上海金融羁系局、市财务局、上交所按职责分工）
4、富厚多元持久本钱供应
（十三）拓展金融本钱来历。摸索经相干决议计划步伐后，对于优异基金治理人设定差异化国资出资比例、门坎收益率等前提，踊跃吸引社保基金、保险资金等于我市出资设立股权投资基金。指导保险、养老金等持久本钱扩展以“优先股+可转债”方式介入初期科技企业融资的范围。借鉴巨灾债券的危害分层设计，摸索刊行布局化科技金融产物。鼓动勉励我市国资基金与AIC互助设立股权投资基金。（市委金融办、市国资委、上海证监局、上海金融羁系局、市人社局、市财务局、人平易近银行上海市分行按职责分工）
（十四）扩展财产本钱投入。鞭策“链主”企业、上市公司等踊跃开展企业危害投资（CVC），股权投资集聚区加年夜对于CVC的搀扶力度。依托股权投资基金快速通道等机制，晋升CVC落地办事效率。鼓动勉励CVC向财产链上下流草创企业提供“本钱+技能+市场”的综合赋能。撑持CVC依托母公司的财产上风与国际化结构，助力被投企业链接海外市场与融资渠道，开展战略并购与财产整合，于跨境本钱流动等方面提供便当化撑持。鞭策CVC介入全世界财产投资尺度制订，撑持其结合海外中资企业设立跨境财产基金，构建全世界科技投资收集。鼓动勉励于沪央企设立的CVC与我市处所当局指导基金、社会本钱互助，配合设立专注在弥补供给链空缺、霸占“洽商”技能的专项子基金。（市经信委、市国资委、市委金融办、市发改委、各股权投资集聚区按职责分工）
（十五）鼓动勉励高效使用外资。深化及格境外有限合股人（QFLP）试点，阐扬国资基金治理人的本土资源上风，推广“外资内管”模式，吸引境外优质资金。摸索引入境外离岸人平易近币资金撑持境内科技立异。对于运作成熟、诺言优良的外资治理机构，鞭策优化设立审批流程，完美外汇资金汇兑便当，增强税务合规操作教导。（市委金融办、人平易近银行上海市分行、市商务委、市市场羁系局、市税务局按职责分工）
5、优化配套轨制情况
（十六）优化当局投资基金及国资基金出资要求。按照差别定位分类设置当局投资基金治理要求，合理确定当局出资比例，鞭策增强资源同享及协同联动，鼓动勉励社会本钱踊跃介入投资，鞭策形成匹配财产全生命周期的基金生态链。撑持创业投资类基金、国度及我市重点成长的战略性新兴财产范畴投资基金适量延伸存续期，踊跃鞭策创业投资类基金作为耐烦本钱投早、投小、投硬科技。（市财务局、市国资委、市发改委、市科委按职责分工）
（十七）完美当局投资基金及国资投资基金综合绩效评价系统。鞭策成立跨周期的长效查核机制，构建涵盖经济效益与社会效益、短时间回报与持久价值的综合评价框架，综合考量财政性指标及非财政性指标。有序开展当局投资基金信用信息挂号及投向评价事情，科学指导社会本钱投向重点范畴及亟需范畴，避免产能多余及低程度反复设置装备摆设。落实《市国资委羁系企业私募股权投资基金查核评价和尽职免责试行措施》，鞭策有关企业制订尽职免责清单等细则。强化国资、财务与审计等部分的协调机制。（市财务局、市国资委、市发改委、市审计局按职责分工）
（十八）深化科技金融数智化设置装备摆设。鼓动勉励投资机构加年夜金融科技运用力度，使用人工智能年夜模子、智能体等技能晋升投研能力。摸索人工智能赋能科研新范式，鞭策国资基金晋升投资运作数智化程度，增强对于投资决议计划、投后治理、项目退出等重点环节的监测，成立健全基金危害预警及提防机制，打造切合科技立异纪律的“灵敏本钱”。（市委金融办、市国资委、上海证监局按职责分工）
（十九）设置装备摆设直接融资实验区。依托我市股权投资集聚区和张江科学城、年夜零号湾等高能级科创集聚区，计划设置装备摆设直接融资实验区。成立政策评估与反馈机制，按期梳理政策落地堵点，鞭策和时解决落实，总结形成可复制推广的经验做法。鞭策于实验区内形成本钱、人材、技能、信息的高度集聚，构建笼罩从“0到1”观点验证，到“1到10”孵化加快，再到“10到100”财产放年夜的全链条融资办事系统。（市委金融办、市科委、市发改委、市经信委、市国资委、上海证监局按职责分工）
（二十）增强数据阐发及监测预警能力。增强对于直接融资的数据阐发及趋向研究，做好宣介指导事情。强化对于私募基金募投管退各营业环节的跟踪研判，连续推进上海金融危害监测预警体系设置装备摆设，晋升危害预警能力。（市委金融办、上海证监局、人平易近银行上海市分行、上海金融羁系局按职责分工）
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